沙特主权财富基金PIF转身，它会是中国独角兽和GP们的新金主吗？

全球最富有的主权财富基金之一PIF向孙正义的软银愿景基金第一期投了450亿美金，双方互相成就“愿景”。借着软银的“愿景”，PIF已经投了十几家中国公司，总金额超过100亿美元，同时，PIF也已经扩张到3600亿美元的规模。但是，随着孙正义和昔日LP关系逐渐淡化，PIF开始逐渐将目光转向中国。这是中国独角兽和美元基金的机会。目前普遍融资极度困难，所以晨哨专门邀请PIF投资负责人与晨哨团贵宾进行小范围闭门对话。孙正义1分钟拿到10亿美金，如果也给你5分钟会怎么样？

9月27日，沙特宣布正式对包含中国在内的49个国家开放旅游签证，这对于沙特而言，史无前例。

据悉，此次开放是沙特现任王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman，以下称“穆罕默德”）主导的“沙特2030愿景”计划的一部分，沙特希望通过这个国家经济改革计划降低对石油的长期依赖性，大力发展非石油经济，而开放和发展旅游业是该计划的重要组成部分。

除了旅游业，“2030愿景”还计划大力发展公共服务业，如卫生、教育、基础设施、娱乐等行业。王储穆罕默德制定的目标是，到2030年，沙特经济将不再依赖石油。

对于一个依靠石油富起来，政府财政收入超过80%来自石油的国家，沙特为何有如此大的底气摆脱石油经济的束缚？

这或许与他们拥有世界上最富有的主权财富基金——沙特公共投资基金（Public Investment Fund，PIF）有关。

48年历史，4年爆发

PIF于1971年根据沙特皇家法令成立，成立之初主要为对国民经济具有战略意义的项目提供融资支持。

自成立以来，PIF在炼油、化肥、石油化工、电力等领域的项目融资中发挥了重要作用。2014年7月，沙特部长会议授予PIF在未经理事会事先批准的情况下，可以向沙特境内外的公司提供资金。

2015年以前，PIF一直低调进行投资，其为人广泛所知，则始于其实际掌控者、现任王储穆罕默德。2015年3月，原属于沙特财政部的PIF被划归到经济和发展事务委员会（CEDA），而穆罕默德在同年1月刚刚被任命为经济和发展事务委员会主席。

就这样，PIF和穆罕默德开始产生交集，后者开始成为PIF的实际掌控者，也是从这之后，PIF开始活跃在全球资本市场，逐渐为世界所知。

2015年6月，PIF以10.8亿美元收购韩国项浦工程建设有限公司（POSCO Engineering & Construction）38%的股份。

2015年7月，PIF宣布与俄罗斯直接投资基金（RDIF）建立伙伴关系，PIF将向俄罗斯境内项目投资100亿美元。

2016年6月，PIF以35亿美元投资Uber，获得后者约5%的股权。

2017年5月，PIF宣布出资200亿美元与黑石共同建立一个400亿美元的基础设施投资基金，主要投资美国的基础设施项目。

2018年8月，PIF又买入了电动汽车厂商特斯拉5%的股份，之后又向特斯拉的竞争对手Lucid投资了10亿美元。

1分钟10亿美元，孙正义和PIF的蜜月

2016年4月，穆罕默德宣布实行“2030愿景”计划，这项计划旨在减少沙特对石油的依赖，推动经济的多元化并大力发展公共服务部门，发展非石油领域和私营企业。

而实现“2030愿景”所需的资金，大部分来自PIF。

王储需要大规模扩张PIF的规模。就在这时，日本人孙正义出现了。

在2016年下半年，穆罕默德迎来PIF发展道路上的关键人物——软银董事长、日本人孙正义。

这年10月，孙正义透露了成立1000亿美元的愿景基金（Vision Fund）的计划。孙正义称，这个基金主要用于收购未上市及上市创新型科技公司的股权，以及规模达到数十亿美元的大型企业。

此后，一直到2017年中关闭，全球多个财力雄厚的投资机构与愿景基金达成合作，包括软银集团、阿联酋主权基金Mubadala、苹果、富士康、高通、夏普等，当然，还有沙特主权财富基金PIF。PIF此次共向愿景基金投资450亿美元，占后者总募资额的近50%。

为世人所称道的是，敲定这笔450亿美元的投资，孙正义和穆罕默德只用了45分钟——平均一分钟10亿美元。

此后，在2017年10月PIF主办的“沙漠中的达沃斯”——未来投资倡议大会(Future Investment Initiative)上，谈起PIF的450亿美元投资，孙正义表示，穆罕默德王储是一位有远见的人，他们"在45分钟内能够互相理解，愿景有共同之处，这就是我们创造友谊、建立伙伴关系和思想联系的方式。"

在彭博社之后的采访中，孙正义称，他在那45分钟的交谈中曾对穆罕默德说，“我将送你一件礼物，价值1万亿美元的礼物，你投资1000亿美元，我还你1万亿美元。”

事实上，虽然PIF和穆罕默德没有获得10倍的收益，但孙正义也没有让他们失望。

2018年7月，在软银世界大会的晚宴上，孙正义表示，愿景基金第一年的投资回报率达到60%。

PIF投资愿景基金成就了孙正义的梦，而软银愿景基金的高回报率也成就了穆罕默德的“2030愿景梦”。

据2017年10月公布的一份文件显示，PIF在2015年底时的资产规模为1520亿美元。这份文件还称，其目标是在截至2020年的几年里，实现4%至5%的年回报率，高于2014年至2016年的3%。

2018年10月，穆罕默德表示，对软银愿景基金的投资正在帮助PIF扩张资产，后者的资产规模已经超过3000亿美元，“我们的资产规模现在正在接近4000亿美元，”穆罕默德说，“我们的目标是，到2020年达到6000亿美元，我认为我们届时将超过这个目标。”

蜜月结束，PIF远离

但美好总是短暂的，孙正义和PIF的关系在2018年底开始出现罅隙。

导火索源自软银对WeWork的高价收购。

2018年10月，媒体曝出软银正就出资150至200亿美元收购WeWork多数股权进行谈判，投资资金很可能来自软银愿景基金。

12月，愿景基金的主要投资人PIF和阿布扎比的穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Co.）告知软银高管，他们对于软银协商收购WeWork大多数股份的交易感到担心。最终，在PIF和穆巴达拉投资公司的反对下，软银对WeWork的投资削减至20亿美元。

但是，投资者对孙正义的不满逐渐增多。

对WeWork投资后，愿景基金准备联手穆巴达拉对商汤科技投资10亿美元，将后者估值推高至100亿美元，但随后由于穆巴达拉的退出，交易未能达成。据称，原因是穆巴达拉认为对商汤科技给出的估值太高。

此外，投资者还表达了对软银先投资公司，随后再把股权转让给愿景基金这一战略的不满。一名熟悉中东投资者的知情人士透露，他们担心，软银以牺牲PIF和穆巴达拉投资的利益，利用科技公司的高估值为自己谋利。根据公司文件，软银已经向愿景基金转让、出售或计划出售至少价值263亿美元的公司股份，这些股份是软银在过去几年中以大约249亿美元价格购得。

软银的股权转让包括中国共享乘车巨头滴滴出行和印度酒店连锁创企OYO Hotels的股权。公司以59亿美元收购了滴滴出行的股权，随后以68亿美元出售给愿景基金。对于OYO Hotels，软银在2015年买下1亿美元股权，去年这部分股权以2亿美元价格转让给愿景基金。

几个月后，孙正义宣布愿景基金进行第二期的募集，毫无悬念，包括PIF在内的一期基金投资者普遍没有大的投资意向。

PIF的中国机会

而这些年，中国开始逐渐进入PIF的视野。

通过软银的愿景基金，PIF已经向中国投资100亿美元，分布在12家公司。PIF董事总经理Yasir Al-Rumayyan在今年5月接受媒体采访时表示，PIF间接投资了蚂蚁金服，是后者的第一批外资投资人，PIF也承诺向世界银行的中国基金投资4亿美金。

此外，PIF和俄罗斯合作成立的中俄沙特基金，将向中国、俄罗斯和沙特投资。Yasir Al-Rumayyan称，从2015年开始，中国就一直在PIF的观察范围内。

2019年2月，穆罕默德王储带领多位部长及超过一千三百人的经贸考察团访华，签署了涵盖政治、海运、产能、能源、金融等领域的合作文件，更签署了总额超过280亿美元的经济合作协议。

穆罕默德强调，中沙两国的合作不仅会发生在政治、文化、社会层面，也会发生在投资领域。

中沙双方还签署了第二轮产能与投资合作重点项目谅解备忘录（MOU），共同确定了第二批18个重点项目，涉及能源、石化、制造业、信息技术等领域。“沙特‘2030愿景’与中国‘一带一路’倡议高度契合，有广阔的合作空间。”一同访华的沙特能源、工业和矿产资源部法利赫大臣表示。

PIF与“2030愿景”

据主权基金研究所（SWFI）最新数据显示，截至2019年2月，全球79家主权财富基金中，沙特主权财富基金（PIF）居第10位，资产规模为3600亿美元，全球占比为4.4%。

目前，PIF的投资组合约有200项，其中约20项在沙特证券交易所Tadawul上市。到2020年，PIF国内资产预计将达到PIF管理资产总额的20%，国际资产达到25%，为GDP（按实际价值计算）贡献300亿里亚尔（约80亿美元），为当地创造11000个高技能工作岗位。

PIF在沙特国内的投资版图

此外，根据《PIF（2018-2020）发展计划》，PIF将在未来三年内在本地和地区的先进技术部门和研发部门直接或通过其投资组合公司投资2100亿里亚尔（约560亿美元）。

为了繁荣当地经济，PIF已经将移动和汽车零部件、电池技术、工业和电气设备，可再生能源、金属加工、工业数字软件和硬件以及机器人技术作为优先发展领域，并将发挥其网络作用，吸引优秀的技术合作伙伴和投资者。

作为沙特阿拉伯的主权财富基金，PIF对国内的私营企业起到了促进和补充的作用，它在价值链上投资并建立新的有希望的领域，使私营企业，特别是中小企业能够参与，并推动这些领域创造就业，实现发展。

同时，作为全球经济的参与者，PIF在全球积极布局网络，并将新领域的战略伙伴和技术带回国内。通过投资全球企业，PIF促进了新技术的转让，建立起竞争优势，引起外资对沙特的投资兴趣。

未来投资大会（FII）

第三届FII将于10月29-10月31日在沙特王国，利雅得，Ritz Carlton酒店召开。全球最富有的主权财富基金之一——沙特PIF基金，以及沙特王储为本次会议的主办方。

据估计，全球来自88个国家的近3500名全球政要将云集利雅得。本次会议将聚焦讨论：1）未来的全球投资世界；2）沙特如何可以在2030年走上均衡和可持续发展的道路，在未来可以成为世界级的领先国家？

本次大会会期三天，目前已经确认的全球演讲嘉宾已经有160多位，空中客车、贝恩公司 、黑石公司、法国巴黎银行、桥水基金、高盛、加州公务员养老基金、中投集团、中国交通建设集团等公司主要领导都已经确认了会在FII上进行演讲。

尤其值得关注的是，第三届FII大幅度提升了对中国市场的重视度，计划大规模扩大中国嘉宾的邀请。

晨哨将组织一支由知名企业家和投资家构成的访问团，深度参与到本次FII的全过程。

加入晨哨FII访问团，可以协助您快速进行专业申请，以最高效率获得FII的全程参会资格，与全球政治经济领袖一同参加三天全部议程，此外，晨哨FII访问团成员还有机会与全球最大主权财富基金之一的沙特PIF洽谈未来合作机会。晨哨将安排两个独家的特别议程：一是与PIF高层的小范围闭门会议；二是围绕前述两大明星招商项目的内部说明会。

同时，晨哨团所有成员可以额外获邀参加“中国之夜晚宴”，有机会与沙特“2030愿景”与全面国家转型计划（NTP）官员深度交流。

规模已达4000亿美金的PIF主权基金，和一万亿美金的2030投资商机，正在向中国企业家和投资人张开双臂。

孙正义1分钟拿到10亿美金，如果也给你5分钟会怎么样？

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