附讲义原稿：

各位洞见知行的朋友们大家好，今天是2016年2月1日，农历腊月二十三，俗称小年，很多朋友应该已经踏上回家的列车，当然有些朋友还在最后奋斗收尾。我们洞见在这个特殊的时刻采用一种创新的方式和大家在这个假期里做一个专辑的交流——《三板大讲堂》，欢迎大家提出宝贵的建议。

今天第一天，和大家聊的主题是“新三板为何叫新三板？”

说到新三板名称的来源，我们要从2001年建立的老三板说起。老三板的学名叫“代办股份转让系统”，其前身可以追溯到20世纪90年代初成立的STAQ系统和NET系统，当时全国股份制改造如火如荼，法人股流通问题凸显，国家体改委与中国人民银行分别成立了STAQ和NET这两个法人股的交易市场，当时这两个市场被称为老三板。

老三板市场的成立站在历史的角度来看确实完成了维护资本市场稳定、完善退市机制建设的历史问题，但是由于老三板市场缺乏流动性，以及转板上市实现难度很大等原因，导致老三板短暂繁荣过后一直受冷落，很快被沦为了资本市场的边缘角色，所以说很多时候大家在提到三板的时候，以前喜欢说三板的流动性不好，那是由于老三板本身就有这样的一个历史问题造成的。

随着时代的发展，我们中国的中小企业也特别是高科技企业的融资问题进一步凸显，尽管当时在深圳交易所推出了中小板，我们在现有的制度之下很多的中小企业还是不能够或是少之又少的能够对接深圳、上海交易所内的主板、中小板。

所以在我们的中小企业融资难这样的一个困局之下，新三板就慢慢的孕育而生了，在2006年1月23日，证监会与北京中关村科技园区管委会开通了“中关村科技园区非上市公司代办股份转让系统”，前后有70多家中关村高科技园区的高新技术企业进入这个系统，因为挂牌企业均为高科技企业，而不同于原来转让系统内的退市企业以及原来的STAQ和NET系统的挂牌公司，所以大家才形象的称之为“新三板”，这就是新三板区别于之前老三板的地方，大家取这样一个外号的原因所在。确实，因为2006年初在中关村成立的这样一个代办系统也就是试点阶段的一个代办系统，它的官方名字特别长，所以大家在当时就取了这样形象的外号叫“新三板”。

新三板也就是当年中关村的代办股份转让系统，从2006年开始，运行了几年之后，一些问题也慢慢地凸显出来，无论是交易制度、投资人的限制、股东的人数、还是挂牌企业的区域等等，所以后来国家在2012年8月3日的时候经国务院批准决定扩大整个非上市股份公司股份转让试点，也就是新三板的一个扩容，首批决定新增试点，为上海张江高新技术产业开发区，武汉东湖高新技术开发区以及天津滨海高新技术开发区。那么这次的扩容从中关村扩大到了全国四个园区，为新三板进一步的改革发展奠定了一个基础。

那么在2013年1月6日的时候经国务院批准在北京全国性的证券交易场所全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式挂牌成立，那么这也是一个非常重要的标志性事件，6月19日的时候，国务院常务会决定将全国股份转让系统的试点扩大到全国范围之内。

2013年12月14日，为了更好的发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，进一步拓展民间投资渠道，充分发挥全国中小企业股份转让系统的功能，国务院发文《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，那么这个文件的发布进一步的标志着全国中小企业股份转让系统也就是我们说新三板它的一个全国性的定位、一个在法律层面、在整个制度层面的基本的完备。

2014年8月25日，全国中小企业股份转让系统做市转让方式正式上线实施，对提升定单成交效率挂牌企业的成长性都有积极的推动作用，那么做市商制度实施接近两年的时间，应该说不到两年的时间，确实对整个市场的活跃和流动起到了一个非常好的积极作用。

在刚刚提到的一个国务院发布的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》这个文件里，我们可以很清晰的看到新三板的一个官方定位，那么新三板的官方名字是“全国中小企业股份转让系统”，它是经国务院批准设立的全国性的证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为运营管理机构，我们还可以看到新三板的一个主要功能，主要为创业型、成长型的中小微企业发展服务，所以在境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份系统挂牌，公开转让股份进行股权融资、债券融资、资产重组等等，我们可以看到新三板的官方定位，从国务院的层面几乎和我们的主板、创业板、中小板的功能是一模一样的，都是为创新创业成长型的中小微企业在资本运作方面提供非常好的一个服务平台。

所以通过今天的分享，我们可以了解到，整个新三板的前世今生，为什么叫它新三板，以及它在整个国内资本市场的一个定位。那么今天的分享到此结束，我们明天继续来给大家分享我们洞见对于新三板的理解，谢谢大家。