四川日报记者 郝飞 摄 （资料图片）
本文作者：张舒 侯冲 ▏来源：四川日报
编者按
继四川省金融科技学会第三期蜀融汇活动之供应链金融主题沙龙成功举办之后，日前，学会创始会长兼首席经济学家张晓玫教授就四川供应链金融发展状况及未来前景，接受了四川日报的采访。“四川要发展供应链金融，首先要有足够的供应链企业。”张晓玫表示，以众之金科、助邦小贷、投促金融为代表的四川省金融科技学会各会员单位都是四川供应链金融生态的重要一环，是行业中的佼佼者，是未来四川供应链金融发展的主力军。
日前，商务部等八部委联合下发《关于开展供应链创新与应用试点的通知》，提出创新供应链金融服务模式。在中央和地方政策助推下，供应链金融市场日趋升温。
川恒集团旗下的助邦小贷注册了保理公司，意在发展供应链金融业务，为农户、农企提供购买农资的保理服务，即将试营业。
“四川要发展供应链金融，首先要有足够的供应链企业。”四川省金融科技学会创始会长兼首席经济学家、西南财大金融学院教授张晓玫说。
名词解释供应链金融
含义：是指以核心企业为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。
特点：供应链金融以核心企业为出发点，重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资诉求，通过供应链系统信息、资源等有效传递，实现了供应链上各个企业的共同发展，持续经营。
发展阶段：
1.0阶段：线下“1＋N”。银行根据核心企业，即“1”的信用支撑，完成对上下游众多企业“N”的融资支持。
2.0阶段：线上“1＋N”，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，使银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的物流、仓储、付款等各种真实的经营信息。
3.0阶段:则是线上“N＋N”，指的是通过搭建平台，整合不同供应链生态圈的所有参与方，提供多维度的配套金融服务。
何为供应链金融？简单来说，只要中小企业给其他企业供货，或者从其他企业那里进货，那么它就可以凭借这条“供应链”进行融资，这就是供应链金融。
“因母公司川恒集团销售饲料、肥料等产品，助邦在做小微企业贷款业务时，发现企业上下游关联方有不少应收账款保理需求。”助邦商业保理（深圳）有限公司董事长彭威洋介绍，助邦通过一个农业互联网采购平台，向农业种养殖户或企业提供农资保理服务，农户或企业利用APP直接在网上向卖方赊购农资，由此形成的应收账款会转让给保理公司，由保理公司向卖方付款，农户分期还款给保理公司，由此满足了供应链上下游个体之间融资需求。
“这部分农户、农企与小微企业贷款群体类似，都没有抵押物，前期试运营阶段，我们将采用线上线下结合方式，调查农户信用情况，重建财务报表，以确定授信额度。”彭威洋说。
数据显示，我国中小企业资金需求高达27万亿元，但是传统银行贷款等模式能提供的资金覆盖率仅为57%。
“可以说供应链金融最核心的用途就是降本增效，尤其是缓解中小企业融资难问题。”张晓玫说。
2017年，我国供应链金融市场规模约为13万亿元。有机构预测，到2020年，我国供应链金融市场规模可达到15万亿元。
探索四川发展处于全国中等水平
四川针对供应链金融的探索已展开，在全国处于中等水平。
我国供应链金融发展主要经历了三个阶段。知晓度较高的“长虹应收账款融资”模式，就处于最早1.0阶段，即线下“1＋N”。银行根据核心企业，即“1”的信用支撑，完成对上下游众多企业“N”的融资支持。
“长虹应收账款融资”模式里，长虹是供应链的“老大”，上下游供应商则是“小兄弟”，“小兄弟”用与“老大”之间的供应账款作质押融资，获得资金以持续发展。现阶段我省以核心企业为龙头，逐步推广此模式，取得不错的效果。
2.0阶段，即线上“1＋N”，指的是传统线下供应链金融线上化，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，使银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的物流、仓储、付款等各种真实的经营信息。
2.0阶段多是分行业打造单独的供应链金融体系，3.0阶段则是线上“N＋N”，指的是通过搭建平台，整合不同供应链生态圈的所有参与方，提供多维度的配套金融服务，这种模式被不少业内人士认为是供应链金融的发展方向。四川投促金融信息服务有限公司常务副总经理彭瑞峰就表示，今后将为各行业供应链提供系统支持，以此掌握贸易过程中的商流、物流、仓储等数据，打通各个行业，形成覆盖范围更广的供应链金融服务。
未来四川如何更好发展供应链金融？“首先要有足够的供应链企业，这当中包括管理公司，也包括金融服务公司。”张晓玫表示，同时，因供应链金融根植于贸易，四川自贸试验区等就提供了很好的条件。通过自贸区聚集外贸中小企业，供应链金融有了生存的土壤。
张晓玫举例，目前国内深圳供应链金融做得最好，就是因为其有丰富的供应链企业资源。
据深圳市物流与供应链管理协会统计，深圳目前拥有超过300家供应链公司。深圳聚集了全国80%以上的供应链企业，这些企业也一直走在全国供应链创新的前沿。
此外从技术层面，不少业内人士认为金融科技与供应链金融结合，也是值得抓住的机会。张晓玫说，如区块链技术的引入，金融机构、企业、仓储等多方都在区块链上参与分布式账本的记录，共享交易数据和应收应付数据，既可以有效地从根本上解决供应链金融中的信息不对称问题，又可以大大降低企业之间的沟通成本。
具体操作而言，川内一位券商机构分析人士认为，供应链金融让中小企业能够贷到款，本质还是一种间接融资，但标准化的供应链金融ABS（资产支持证券化），则走的是直接融资模式，能让企业快速回收资金。
数据显示，2017年全年发行的供应链金融ABS达1470亿元，2018年年初至目前已有566亿元的规模，供应链金融ABS已成为资产证券化业务中新的增长点。