中国2月LPR可能下行且五年LPR下降可能性更大--官媒

资料图 路透/Thomas White

在中国央行周日(18日)稍早开展5000亿元人民币一年期中期借贷便利（MLF）操作，且利率持平在2.50%后，中国官方媒体--金融时报随即发表文章称，2月贷款市场报价利率（LPR）可能下行，五年期以上LPR下降可能性更大。

报导并指出，考虑到五年期以上LPR是中长期企业贷款和个人住房贷款定价的主要参考基准，下调五年LPR报价将有利于稳定信心，促进投资和消费，也有助于支持房地产市场平稳健康发展。

报导还引述数据解释称，在近几年的利率下行期，中长期利率下降更多，国债收益率曲线、存款期限利率等利率曲线均已趋于平坦。而自2019年改革以来，五年期以上LPR比一年期LPR的降幅小15个基点。

“LPR是按照市场化报价形成的，LPR期限利差或将体现市场变化有所收窄，近期五年期以上LPR下降的可能性更大。”报导称。

报导还认为，从国际情况看，主要发达经济体央行降息时间和节奏虽有不确定性，但年内开始降息是大概率事件。中国利率政策坚持“以我为主”，将继续引导社会综合融资成本稳中有降，进一步激发实体经济有效需求，巩固和增强经济回升向好态势。

周日为春节后调休工作日，中国央行开展了5000亿元人民币一年期中期借贷便利（MLF），仅比2月到期量多出10亿元，近等量续做，中标利率则持平在2.50%，符合预期。

前述报导还引述数据称，中国央行已通过多种方式降低银行资金成本。2023年12月，各主要银行再次下调中长期存款利率。2024年1月25日，央行下调了再贷款、再贴现利率0.25个百分点。2月5日，降准0.5个百分点，释放约1万亿元中长期低成本资金，这些政策措施有效降低了银行中长期负债成本。

报导指出，考虑到存款利率调整只影响新发生存款，随着政策效果持续体现，LPR报价行资金成本降低，可能相应下调自身报价，并推动LPR下行。