美元走强！引发风格倒转
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美元走强！引发风格倒转
20240508齐观晨会观点精简：
1、昨天整个市场表现比较强，国家队出来干预的频率会越来越低。市场进入比较稳定的状态，开始正常波动，市场风险偏好明显回升。
2、人民币汇率贬值对今天市场有一定的压力，我们乐观但不代表盲目乐观。经济基本面没有太明显的改观，最近改观的是市场流动性。流动性改观外部看美元美债，内部看人民币汇率和中债。现在市场受分母端影响比较大，分子端是业绩、经济基本面，分母端是利率、汇率和政策的变化。目前分子端没有亮点，更多在博弈分母端。利率和美元变化对市场的影响更直接。
3、外资一直对中国的消费和高端制造感兴趣，基本上只投核心资产。
4、欧洲降息意味着他们开始货币宽松刺激经济，我们对欧洲出口可能会更顺畅。欧元走弱对美元是反向推动，美元走强对亚洲的货币还会产生巨大压力。反过来说，对欧洲降息这件事，市场已经预期这么长时间，应该已经反映在价格当中。除非超预期降息才可能会让美元大涨，正常降息美元波动应该没那么大。
5、美国经济压力也很大，资产产能利用率已经开始下降。说明他的经济需求没有那么强劲，可能会有一些问题。美国加息的可能性基本上没有了，欧元降息以后，美国会怎么反应也比较微妙。他的经济未来是软着陆还是硬着陆都看不清，因为不是线性的，爬坡的时候是线性的，出问题的时候会急转直下。
6、影响美国物价的两个因素，一是房租太贵，另外是出行成本太高，估计他也扛不了太久。也有人认为美国开始降息，就说明美国经济真的出现问题了。
7、要做好攻守平衡，没到忘乎所以的乐观程度。现在不是我们变好了，而是别人的麻烦更多。还是要控制仓位，保持平稳的心态，胜不骄败不馁。5月科技成长应该会好一点，但也不代表天天涨。
8、攒钱利器和风格轮动给3个比例：4：6,5:5,6:4，现在可以多配一点风格轮动，不想动脑的各买一半就行。有多大概率配多少仓位，市场没办法预测。
9、把心态放平和，在我们分析之下，大家知道正在发生什么事情。分子没变好，分母端变化很大。趋势性变化是分子端和分母端同时向一个方向变动。上升的态势现在还没看到，应该不具备大牛市的基础，只是结构性的模式。
10、巴菲特最大的优势是创造了永续现金流的模式，个人投资者非常容易模仿巴菲特。有源源不断的工资收入，再买一些稳定性资产，比如攒钱利器，赚不了太多钱，但可以稳定的赚钱，心态就会很好。
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